成長投資枠の使い方の考え方｜枠のしくみと、使い道の整理のしかた

1. この記事でわかること

成長投資枠とつみたて投資枠を、併用する仕組み
年間の上限と、生涯の上限の関係
一括でも積立でも買える、という点
枠の使い道を、整理するための考え方

Mikikko

成長投資枠って、結局どうやって使えばいいの？おすすめの使い方、ある？

Muttakko

「この使い方がおすすめ」とは、言えないんだ。金融庁の資料にも、特定の使い方をすすめるものではない、と書かれているよ。でも、枠の仕組みと、考えるときの順番は、整理できるから、一緒に見ていこう。

2. 2つの枠の仕組みを、もう一度

18歳以上の場合の、NISAの枠は、次のとおりです。

項目	つみたて投資枠	成長投資枠	両方
年間投資枠	120万円	240万円	最大360万円
非課税保有限度額	（合計で1,800万円）	1,200万円まで（内数）	1,800万円

併用も、片方だけも、できる

金融庁の資料には、「『つみたて投資枠』で積立投資をしながら、『成長投資枠』で一括投資することもできますが、『成長投資枠』でも『つみたて投資枠』と同じように積立投資をすることも可能です。もちろん、どちらかの枠しか使わないことも可能です」と書かれています。「目的に合わせた使い分けを」とも、書かれています。

成長投資枠だけ使う場合

成長投資枠のみを使う場合の上限は、1,200万円（簿価）です。J-FLEC（金融経済教育推進機構）の資料には、残りの600万円は、つみたて投資枠として使える、と書かれています。

公式資料の例（おすすめではありません）

J-FLEC資料にある例を、紹介します。金額の配分の例で、おすすめの配分ではありません。

成長投資枠200万円＋つみたて投資枠1,600万円（合計1,800万円）
成長投資枠1,000万円＋つみたて投資枠800万円（合計1,800万円）

どちらも、合計は1,800万円で、成長投資枠は、1,200万円以内です。

3. 2つの上限の関係

年間の上限があっても、生涯の上限を超えられない

国税庁の説明では、新しく受け入れるときは、次の合計が、非課税保有限度額（1,800万円。成長投資枠は1,200万円）を超えると、受け入れられません。

前年末時点の簿価
その年に、すでに受け入れた分
これから受け入れる分

年間の上限（120万円・240万円）に達していなくても、非課税保有限度額を超えては、投資できません。また、成長投資枠の受け入れは、つみたて投資枠の簿価との合計が、1,800万円を超えない範囲です。

使い残した枠は、繰り越せない

その年に使い残した年間投資枠は、翌年に繰り越せません（日本証券業協会）。成長投資枠の240万円も同じです。また、一度使った年間投資枠は、その年のうちに、再び使うことはできません。

売却すると、枠が戻る

商品を売却すると、売却した商品の簿価の分だけ、非課税保有限度額が復活し、翌年以降に、再び使えます。年間投資枠に上乗せされるわけではありません（記事18）。

4. 買い方：一括でも積立でも

J-FLECの資料では、成長投資枠の買い方は、「特に制限なし」です。一括投資も、積立形式も、可能です。金融庁の資料も、「成長投資枠でも積立投資が可能」としています。

ただし、積立形式で買えるかどうかは、金融機関によって違います（記事17）。

金融庁の一括投資の例

金融庁のスライドにある、一括投資の例です。

成長投資枠で、株式を2,400円×1,000株（買付額240万円）で購入
1年間保有し、配当金が1株48円なら、配当金は4.8万円
NISA口座なら、この配当金も非課税

この例には、次の注記があります。

配当金は、企業の判断によっては、支払われない場合もある
NISA口座で買った株式の配当金を非課税にするには、受取方法を株式数比例配分方式にする必要がある（記事29）
手数料等は考慮していない。あくまでシミュレーションで、将来の投資成果を予測・保証するものではない

一括と積立について

金融庁は、積立投資について、「一括投資に比べ、高値掴み等のおそれの軽減が期待でき」と説明しています。同時に、金融庁の注意書きでは、ドル・コスト平均法は、確実に利益を得られるものではなく、相場が上昇し続けているときなどは、一括投資のほうが「有利なこともあります」とされています（記事24）。

一括と分割の、どちらが優れているかについて、公式の見解は確認できませんでした。金融庁の資料は、特定の投資手法や商品を推奨しない、と明記しています。

5. 年間投資枠の数え方

年間投資枠を使った金額は、次のように計算します（日本証券業協会）。

取引ごとの「購入時の単価 × 数量」を、1年分、合計する
購入手数料等は、含まない
外貨で買った場合は、約定日の為替レート（対顧客直物電信売相場）で、円に換算する
年内に使うには、購入した株式等の受渡日が、12月31日以前であることが、必要（記事28）

6. 枠の使い道を、整理するための考え方

ここからは、「どの商品を買うべきか」ではなく、自分の中で、整理するための問いです。

1. お金の「目的」と「時期」を整理する

いつ頃、使う予定のお金か
使う予定が近いお金は、投資に回さない、という考え方があります（記事5）
生活防衛資金は、投資とは別に確保しておく

2. 年間の枠と、毎月の金額を、確認する

年間で、いくらまで使えるか（つみたて120万円、成長240万円、合計360万円）
毎月の収入から、無理なく出せる金額は、いくらか
枠の上限は、使い切るためのものではありません

3. 商品の「違い」を、整理する

区分	つみたて投資枠	成長投資枠
対象	金融庁の条件を満たした商品	上場株式、ETF、REIT、投資信託など
個別株	買えない	買える
注意点	商品が限られる	対象外の商品がある（記事25）

4. リスクの大きさを、確認する

価格は変動し、元本を下回る可能性がある
NISA口座の損失は、ほかの口座と通算できない（記事13）。この点は、使い方を考えるうえで、大事な前提です

5. 売却と、枠の復活を、確認する

売却した分の枠は、翌年以降に、簿価の分だけ戻る
使い残した年間の枠は、繰り越せない

6. 受け取り方と、手続を、確認する

国内株の配当を非課税にするには、株式数比例配分方式（記事29）
外国の商品は、外国の税金が、引かれる場合がある

7. 上限まで使うと、何年かかる？（計算の例）

枠の仕組みを、数字で確認してみましょう。これは、上限まで使った場合の計算で、おすすめの使い方ではありません。

使い方（仮）	年間の金額	非課税保有限度額に達するまで
成長投資枠だけを、上限まで	240万円	1,200万円 ÷ 240万円＝ 5年
つみたて投資枠だけを、上限まで	120万円	1,800万円 ÷ 120万円＝ 15年
両方を、上限まで	360万円	5年（成長投資枠が1,200万円、つみたて投資枠が600万円で、合計1,800万円）

両方を上限まで使うと、成長投資枠は5年で1,200万円に達し、そのときのつみたて投資枠は、120万円 × 5年＝ 600万円です。合計で、1,800万円になります。

この計算は、枠を使い切る場合の話で、すすめているわけではありません。家計に合わない金額を、無理に使う必要は、ありません。