株価指数の種類｜TOPIX・日経平均・S&P500・全世界株式の違い

1. この記事でわかること

株価指数とは何か、何のために使うのか
TOPIX・日経平均株価・S&P500・MSCI ACWI・MSCI Worldの特徴
「平均型」と「時価総額加重」の、計算方法の違い
指数の数字を見るときの注意点

Mikikko

日経平均とかS&P500とか、ニュースでよく聞くけど、何が違うのかな。

Muttakko

どれも「株式市場の動きを、1つの数字にまとめたもの」なんだ。でも、対象の範囲や、計算のしかたが違う。ここでは、違いを整理するだけにして、どれが良いかは決めないよ。

2. 株価指数は「市場の体温計」

株価指数は、たくさんの株式の価格を、決まった計算式で、1つの数字にまとめたものです。市場全体が上がったのか、下がったのかを、一目で確認するために使われます。

投資信託の中には、指数に連動する運用を目指すもの（インデックスファンド）があります（記事21）。そのため、指数の特徴を知ることは、「その商品が、何に投資しているのか」を知ることにつながります。

3. 2つの計算方法

指数の違いを理解する前に、代表的な2つの計算方法を知っておきましょう。

方法	考え方	例
株価平均型	構成する銘柄の株価を使って、平均のように計算する	日経平均株価
時価総額加重型	会社の大きさ（時価総額）に応じて、影響の大きさを変える	TOPIX、S&P500、MSCI ACWIなど

時価総額とは、株価に、発行されている株式の数をかけたもので、その会社の市場での大きさを示します。時価総額が大きい会社ほど、指数に与える影響が大きくなるのが、時価総額加重型です。

4. 日本の株式の指数

TOPIX（東証株価指数）

JPX総研が算出している指数です。日本取引所グループ（JPX）の公式ページの内容は、次のとおりです。

対象：東証のプライム・スタンダード・グロース市場の、内国普通株式
計算方法：浮動株ベースの時価総額加重
基準：1968年1月4日の時価総額を100とする
構成銘柄数：1,636銘柄（2026年9月30日時点）

TOPIXは、2026年10月30日に、初回の定期入替を行う、とJPXが公表していました。そのため、銘柄数は、この時点から変わります（入替後の銘柄数は、この記事では確認していません）。最新の数字は、JPXのページで確認してください。また、入替で外れる銘柄は、2028年7月まで、ウエイトを段階的に下げていく移行措置があります。

日経平均株価

日本経済新聞社が算出している指数です。公式ページで確認できる内容は、次のとおりです。

対象：東京証券取引所プライム市場に上場する銘柄から選ばれた225銘柄
計算方法：株価を使った株価平均型
入替：年2回（4月初・10月初）に、見直しがある
公表開始：1950年9月7日

株価平均型なので、株価の高い銘柄の動きの影響が、大きくなります（下の例を参照）。時価総額加重型のTOPIXとは、考え方が違います。

TOPIXと日経平均の違い

項目	TOPIX	日経平均株価
算出	JPX総研	日本経済新聞社
対象	東証の3市場の内国普通株式	プライム市場の225銘柄
計算方法	時価総額加重（浮動株ベース）	株価平均型

5. アメリカの株式の指数：S&P500

S&P500は、S&P Dow Jones Indicesが算出している、アメリカの大型株の指数です。

対象：アメリカの大型株、500社。同社は、アメリカの時価総額の約80％をカバーする、と説明している
計算方法：浮動株調整後の時価総額加重

日本の指数と違い、投資先は主にアメリカの企業です。海外の資産に日本円で投資する場合は、為替レート（円と外国の通貨の交換比率）の動きも、成果に影響することがあります。

6. 世界の株式の指数：MSCI ACWIとMSCI World

MSCIが算出している、世界の株式の指数です。2つの違いは、新興国を含むか、含まないかです。

項目	MSCI ACWI	MSCI World
対象	先進国23か国＋新興国24か国の、大型・中型株	先進国23か国の、大型・中型株
構成銘柄数（2026年9月30日時点）	2,414銘柄	1,249銘柄
国別の割合の上位（同日）	米国64.21％、日本5.2％、台湾3.46％、英国3％	米国72.94％、日本5.91％、英国3.41％、カナダ3.29％

MSCI ACWIは、世界の投資可能な株式の約85％をカバーする、とされています。

注目したいのは、「全世界」と名前がついていても、国別の割合は、時価総額の大きさに応じて決まるため、アメリカの割合が高いことです。これは、時価総額加重型の特徴です。

なお、「全世界株式」の指数は、MSCI ACWI以外にもあります。この記事で確認したのは、MSCI ACWIのみです。

7. つみたて投資枠で指定されている指数

金融庁が、つみたて投資枠のインデックス運用の対象として指定している指数は、複数あります。金融庁の資料の整理では、たとえば、次のように分類されています（図の読み取りによるため、最新の一覧は金融庁の案内で確認してください）。

地域	指数の例
日本	TOPIX、日経平均株価、JPX日経インデックス400など
全世界	MSCI ACWIなど
先進国など	MSCI World、S&P500など

2026年4月から、読売株価指数とJPXプライム150指数も、追加されています（記事19）。指定されている指数の最新の一覧は、金融庁の案内で確認してください。

8. 仮の数字で、2つの計算方法の違いを見る

計算方法の違いを、架空の3社で確認してみます。実在の会社や、実際の指数の数字ではありません。

会社	株価	発行株式数	時価総額
X社	10,000円	100万株	100億円
Y社	1,000円	1,000万株	100億円
Z社	5,000円	10万株	5億円

株価平均型の場合

株価を使って計算するので、株価の高いX社の動きの影響が、大きくなります。Y社は、時価総額がX社と同じでも、株価が低いので、影響は小さくなります。

時価総額加重型の場合

会社の大きさ（時価総額）で影響が決まります。X社とY社は、同じ大きさの影響を持ちます。時価総額の小さいZ社の影響は、小さくなります。

このように、同じ3社でも、計算方法が違えば、指数への影響のしかたが違います。

9. 地域ごとの、指数の整理

この記事で見た指数を、対象の地域で整理します。

地域	指数の例	主な対象
日本	TOPIX、日経平均株価	日本の上場企業
アメリカ	S&P500	アメリカの大型株
先進国	MSCI World	先進国23か国の大型・中型株
全世界	MSCI ACWI	先進国と新興国、合わせて47か国の大型・中型株