相場が下がったときの考え方：やってはいけない行動

1. この記事でわかること

含み損と、売却して損失を確定することの違い
相場が下がったときに、やってはいけない行動
積立投資を続けるか、見直すかを判断する方法
相場が下がる前に決めておきたいルール
NISAで売るときに知っておきたいこと
生活防衛資金を確保しておくことの大切さ

Mikikko

NISAで投資しているけど、相場が下がって含み損になったら、売ったほうがいいの？積立もやめたほうがいい？

Muttakko

投資をしていると、そういう場面はあるよね。でも、含み損になったからといって、すぐに売る必要があるとは限らないんだ。反対に、何も考えずに持ち続ければよいというわけでもないよ。大切なのは、なぜ下がっているのか、そして自分の投資方針に無理がないかを整理することなんだ。

投資信託や株式などの価格は、常に上がり続けるわけではありません。購入したときより価格が下がれば、保有している資産の評価額も減ります。

特に投資を始めたばかりの頃は、資産が減っていく様子を見ると、不安になるものです。

この記事では、相場が下がったときに避けたい行動と、積立投資を続けるかどうかを考えるためのポイントを整理します。

2. 含み損と、売却して損失を確定することの違い

まず、知っておきたいのが「含み損」と「確定した損失」の違いです。

含み損とは？

含み損とは、購入したときの価格よりも現在の価格が下がり、売却した場合に損失が出る状態のことです。

例えば、次のようなケースを考えてみましょう。

※以下は仕組みを説明するための仮の数字での計算例です。

項目	金額
投資した金額	100万円
現在の評価額	80万円
評価損益	マイナス20万円

この場合、現在の評価額は80万円です。

購入したときの100万円と比べると、20万円の含み損が発生していることになります。

ただし、まだ売却していないため、売却による損失は確定していません。

売却すると損失が確定する

先ほどの例で、80万円のときにすべて売却したとします。

すると、投資した100万円に対して、売却によって受け取る金額は80万円となります。

この場合、差額の20万円が売却によって確定した損失です。

状態	金額
購入金額	100万円
売却金額	80万円
確定した損失	20万円

含み損の状態でも、資産の価値が20万円減っていることに変わりはありません。

売却しなければ損失がなかったことになるわけではありませんが、売却することで、その時点の価格で損失を確定させることになります。

売らなければ、必ず元に戻るわけではない

ここで注意したいのは、売却しなければ元の価格に戻るという保証はないことです。

価格が回復する場合もあれば、さらに下がる場合もあります。長期間にわたって購入時の価格を下回る可能性もあります。

そのため、「含み損だから売らない」「損失を確定したくないから持ち続ける」という理由だけで判断するのは避けたいところです。

大切なのは、目先の損益だけでなく、投資している商品の内容や、自分が投資を始めた目的を確認することです。

3. 相場が下がったときに、やってはいけない4つの行動

相場が大きく下がると、不安や焦りから普段とは違う判断をしてしまうことがあります。

ここでは、特に注意したい4つの行動を紹介します。

Mikikko

下がったときって、何を一番気をつければいいの？

Muttakko

「不安な気持ちのまま、すぐに動かないこと」だね。やってしまいがちな行動を4つ、順番に見ていこう。

1. 慌ててすべて売却する

相場が下がると、「これ以上損失が大きくなる前に売ってしまおう」と考えることがあります。

もちろん、投資方針や資金計画を見直した結果、売却することが適切な場合もあります。

しかし、相場が下がったという理由だけで、保有している商品をすべて売却するのは注意が必要です。

例えば、長期的な資産形成を目的として積立投資を始めたのに、短期間の値下がりに驚いて売却してしまうと、当初の投資方針から大きく外れてしまいます。

また、売却した後に価格が回復することもあれば、さらに下がることもあります。

その後の値動きは、誰にも確実には分かりません。

売却を考えたときは、次の点を確認してみましょう。

投資を始めた目的は変わっていないか
投資している商品の内容に問題はないか
当初考えていた運用期間を続けられるか
生活費など、すぐに必要なお金が不足していないか

不安だけで判断するのではなく、売却する理由を整理することが大切です。

2. 下がったからといって、一括で買い足す

相場が下がると、「安くなったから、今のうちにたくさん買っておこう」と考える人もいるかもしれません。

しかし、価格が下がったからといって、その後に必ず上昇するとは限りません。

さらに価格が下がる可能性もあります。

例えば、ある商品を購入した後に価格が下がったとしても、その価格が底値なのかどうかは、その時点では分かりません。

そこで、まとまった資金を一度に追加投資すると、さらに値下がりした場合に、損失が大きくなる可能性があります。

特に、投資経験が少ない人は、相場の動きを見て焦って買い足すのではなく、追加投資が本当に必要なのかを考えることが重要です。

買い足すかどうかを考えるときは、次の点を確認しましょう。

追加投資に使うお金は余裕資金か
生活費や急な出費に必要なお金ではないか
投資している商品について理解しているか
さらに値下がりしても生活に影響しないか

相場が下がったことだけを理由に、無理な追加投資をするのは避けましょう。

3. SNSやインターネットの声に流される

相場が大きく下がると、SNSや動画サイトなどでも、さまざまな意見が見られるようになります。

例えば、次のような情報です。

「今すぐ全部売ったほうがいい」
「これからもっと下がる」
「今が絶好の買い時」
「もう投資はやめたほうがいい」

このような意見を見ると、不安になったり、反対に焦って買いたくなったりすることがあります。

しかし、SNSなどで発信されている意見は、発信者それぞれの考え方です。

その人の投資目的や資産状況、投資期間が、自分と同じとは限りません。

また、短い投稿や動画だけでは、発言の前提やリスクが十分に説明されていない場合もあります。

特に注意したいのは、誰かの予想を、自分の投資判断の根拠にしてしまうことです。

情報を見るときは、次のことを意識しましょう。

誰が発信している情報なのか
どのような根拠で説明しているのか
公式情報で確認できる内容なのか
自分の投資目的や方針に合っているのか

他人の意見を参考にすること自体は問題ありません。

ただし、最終的な判断は、自分の状況と投資方針をもとに行うことが大切です。

4. 生活費に手をつけて投資を続ける

相場が下がっているときに、投資を続けるためのお金を確保しようとして、生活費や急な出費に備えるお金を使ってしまうのは避けましょう。

投資は、生活に必要なお金を使ってまで続けるものではありません。

例えば、次のようなお金です。

毎月の食費や光熱費
家賃や住宅ローン
医療費や急な出費に備えるお金
近いうちに使う予定のあるお金

こうしたお金まで投資に回してしまうと、相場が下がったときに生活そのものが苦しくなる可能性があります。

また、生活費が不足すると、保有している商品を不利な価格で売却せざるを得なくなることも考えられます。

投資を続けるためには、まず生活を守ることが大切です。

そのためにも、投資資金と生活資金は分けて管理しましょう。

4. NISAで売るときに知っておきたいこと

Mikikko

NISAで含み損が出たとき、売ってしまうと、ふつうの口座と何か違いはあるの？

Muttakko

あるよ。NISAには、ふつうの口座とは違うところが2つあるんだ。売る前に、知っておこう。

売っても、枠が戻るのは「翌年以降」

NISA口座で商品を売ると、売った商品の買ったときの金額（簿価）の分の非課税枠が、翌年以降に、もう一度使えるようになります。売った年の中では、枠は戻りません。

そのため、「いったん売って、同じ年にすぐ買い直す」という使い方は、枠の面ではできません。くわしい数字の例は、「NISAの売却と枠の復活」の記事で整理しています。

NISAの損は、ほかの口座の利益と通算できない

NISA口座で売って損が出ても、その損失は、税金の計算上、「ないもの」とみなされます。特定口座や一般口座の利益や配当と相殺（損益通算）することも、翌年以降に繰り越すこと（繰越控除）もできません。

つまり、課税口座でできる「損を確定して、ほかの利益と相殺し、税金を減らす」という使い方は、NISA口座ではできません。この点は、「NISAのメリットと注意点」の記事でも説明しています。

売るかどうかは、枠や税金だけでなく、投資の目的や、お金が必要になる時期をもとに考えることが大切です。

5. 積立投資を続けるかどうかは、どう判断する？

Mikikko

毎月の積立は、下がっているときも続けたほうがいいの？

Muttakko

「続けるのが正解」とも、「止めるのが正解」とも言えないんだ。自分の事情に合わせて決めるための、確認ポイントがあるよ。

相場が下がったときに、多くの人が迷うのが「毎月の積立を続けるべきか」という問題です。

積立投資は、決めた金額を定期的に購入していく方法です。

しかし、相場が下がっているときに、同じ金額を積み立て続けることに不安を感じる場合もあるでしょう。

ここで大切なのは、相場の動きだけで積立の継続を判断しないことです。

積立を続けられるか、3つのポイントで確認する

積立を続けるかどうかを考えるときは、次の3つを確認してみましょう。

1. 投資の目的は変わっていないか

老後の資金準備など、長期的な資産形成を目的として投資を始めたのであれば、その目的が変わっていないかを確認します。

短期間の値下がりだけで、投資の目的まで変える必要があるとは限りません。

一方で、近いうちに使う予定のお金を投資していた場合は、当初の資金計画そのものを見直す必要があるかもしれません。

2. 毎月の積立金額に無理はないか

積立金額が家計を圧迫していないかを確認します。

相場が下がっているときでも、生活費や急な出費に対応できる状態であることが大切です。

毎月の積立が負担になっているのであれば、金額を減らすことや、一時的に積立を停止することも検討できます。

積立を続けること自体が目的にならないようにしましょう。

3. 値下がりに耐えられる投資内容か

自分が保有している商品が、どのような資産に投資しているのかを確認します。

例えば、投資信託でも、投資対象や値動きの特徴は商品によって異なります。

自分が想定していた以上に値動きが大きく、不安を感じるのであれば、投資内容を見直すことも必要です。

商品の仕組みを理解しないまま、ただ積立を続けるのは避けたいところです。

積立を減らす・止めることも選択肢

積立投資は、一度始めたら絶対に続けなければならないものではありません。

家計の状況や将来の予定が変われば、積立金額や継続するかどうかを見直しても問題ありません。なお、積立の金額変更や停止の手続き、反映されるタイミングは、金融機関によって異なります。利用している証券会社の画面や案内で確認してください。

例えば、次のような場合です。

状況	考え方
収入が減った	積立金額を見直す
急な出費が増えた	生活資金を優先する
投資内容を理解できていない	商品の仕組みを確認する
値下がりが不安で眠れない	投資金額やリスクを見直す
投資目的が変わった	資金計画から考え直す

大切なのは、相場が下がったから機械的に積立を止めることでも、無理をして積立を続けることでもありません。

自分の生活や投資目的に合わせて判断することです。